Почему грядущие снижения ключевой ставки ФРС США могут не привести к росту Биткоина: мнение аналитиков

Григорий Поперечный

На прошлой неделе был опубликован свежий отчёт по рынку труда США. Оказалось, что число занятых в несельскохозяйственном секторе в августе выросло лишь на 22 тысячи единиц, хотя эксперты прогнозировали достижение 75 тысяч. Слабый показатель подтвердил сложность ситуации в экономике и практически гарантировал переход ФРС США к снижению базовой процентной ставки. Впрочем, такое изменение тенденции не гарантирует активный буллран в сфере цифровых активов.

Когда ФРС США снизит ставку

В последние дни Биткоин продолжает торговаться в узком торговом диапазоне. В частности, криптовалюта смогла удержать линию 110 тысяч долларов, но при этом не взяла уровень 112 тысяч.

15-минутный график курса Биткоина BTC

Аналитики считают, что такая ситуация связана с ожиданиями участников рынка решения ФРС США на следующей неделе. Напомним, заседание FOMC, на котором будет озвучено решение по базовой процентной ставке, состоится 17 сентября.

Пока трейдеры предполагают, что банкиры снизят ставку на минимальный шаг в 25 базисных пунктов — вероятность этого оценивают в 90 процентов. Практически 10 процентов приходится на большее снижение в 50 базисных пунктов.

Вероятность изменения ключевой ставки ФРС США

Второй сценарий будет говорить о более серьёзной ситуации в экономике и готовности ФРС действовать резко. При этом некоторые аналитики — и президент США Дональд Трамп в том числе — считают, что процентную ставку нужно было снижать ещё год назад.

Ситуацию прокомментировала криптовалютный аналитик BTC Markets Рейчел Лукас. Её комментарий приводит The Block.

Слабый отчёт по занятости в США сформировал ожидания более мягкой политики ФРС, что обычно поддерживает рискованные активы вроде Биткоина. Однако рынок уже частично заложил в цены вероятность смягчения политики. В то же время мы видим фиксацию прибыли со стороны институциональных игроков, тогда как приток средств в ETF остаётся относительно стабильным.

Эксперт считает, что сейчас комбинация этих двух факторов сдерживает рост Биткоина, из-за чего криптовалюта продолжает оставаться в узком ценовом диапазоне.

Председатель ФРС США Джером Пауэлл

Руководитель отдела инвестиций Kronos Research Винсент Лю допускает, что стоимость BTC может остаться на нынешнем уровне, даже если ФРС США снизит ставку 17 сентября и будет сигнализировать о дальнейшем уменьшении показателя до конца года. Вот комментарий.

Снижение ставки может указывать на слабость экономики, тогда как упорная инфляция и осторожное отношение к риску ограничивают аппетит инвесторов. Без более сильного притока средств в ETF или реального расширения ликвидности отметка в 120 тысяч долларов остаётся трудным барьером.


Отметим, что с начала сентября спотовые Биткоин-ETF зафиксировали чистый приток 250.3 миллиона долларов. Это значительно слабее результата августа.

Приток и отток капитала из спотовых Биткоин-ETF

При этом биржевые фонды на Эфириум и вовсе фиксировали только чистый отток капитала. Его объём составил 787 миллионов долларов.

Аналитики подчёркивают, что нынешний бычий цикл на рынке криптовалют во многом зависит от институционального капитала крупных инвесторов, которые в первую очередь связываются с криптой посредством акций ETF. Именно поэтому ослабление притока денег в такие инструменты могут говорить об ослаблении общей динамики рынка.

Рейчел Лукас отмечает, что ключевая поддержка на графике Биткоина сегодня — уровень 110 тысяч долларов. Соответственно, трейдеры будут заинтересованы в покупке BTC на этой отметке, что может не позволить криптовалюте опуститься ниже неё.


Пока Биткоин удерживает этот уровень, рыночная структура остаётся устойчивой. Ближайшее сопротивление находится на отметке 113 400, далее — 115 400 и 117 100 долларов. Прорыв этих барьеров покажет, что рынок переварил недавнее давление продаж и готов снова протестировать максимумы.


Рост курса Биткоина

По мнению эксперта, участникам рынка стоит обращать внимание не только на грядущее заседание FOMC на следующей неделе, но и на возможные рыночные катализаторы в блокчейне и за его пределами.


В блокчейне предложение стейблкоинов близко к рекордным уровням, формируя «сухой порох» для возможных ралли, в то время как балансы Биткоина и Эфириума на биржах продолжают снижаться, ослабляя давление продаж в краткосроке. За пределами блокчейнов ключевыми факторами настроений остаются регуляторные инициативы, такие как стремление SEC и CFTC к согласованным правилам, а также данные по притоку средств в ETF.


Какие компании покупают биткоины

Тем временем аналитики отметили сокращение премии в торгах акций компаний, которые приобретают биткоины и другие цифровые активы для собственных резервов. Причём это происходит вопреки тому, что BTC в августе установил новый исторический максимум.

Тенденцию прокомментировал руководитель отдела исследований NYDIG Грег Чиполаро. По его словам, разрыв между ценой акций и стоимостью чистых активов (NAV) крупных BTC-компаний, таких как Metaplanet и Strategy, продолжает сокращаться.

Этот тренд вызывает определённые опасения. Комментарий эксперта приводит Cointelegraph.

Силы, стоящие за этим сжатием, выглядят разнородными. Это тревожность инвесторов из-за предстоящих разблокировок предложения, меняющиеся цели корпоративных команд управления резервами цифровыми активами, ощутимый рост выпуска акций, фиксация прибыли инвесторами и ограниченная дифференциация в стратегиях управления казначейством.

Сила Биткоина

Иначе говоря, идея покупки крипты крупными компаниями уже не кажется такой перспективной для держателей соответствующих акций, как было раньше.

Чиполаро продолжает.

Самым простым шагом были бы обратные выкупы акций, цель которых — повысить их стоимость за счёт сокращения предложения. Если дать DAT-компаниям один совет, то он заключается в том, чтобы часть привлечённых средств отложить на поддержку акций через обратные покупки.

Больше интересного ищите в . Заходите прямо в эту секунду.

Источник: 2bitcoins.ru