Григорий Поперечный
В ходе предыдущих буллранов на рынке криптовалют случались так называемые сезоны альткоинов. Это периоды масштабного роста цифровых активов за короткий промежуток времени, которые порой приносили десятки иксов в течение нескольких месяцев. Обычно подобное происходило после достижения Биткоином своего ценового пика, поскольку внимание инвесторов переключалось на другие монеты. Однако в 2025 году держатели альтов не дождались активного роста — и вот почему.
Почему криптовалюты перестали расти
Мнением о последнем буллране и его особенностях поделились представители маркет-мейкера Wintermute. Как считают эксперты, крупнейшая ликвидация на рынке крипты в ночь на 11 октября, которая обернулась потерей трейдерами более 19 миллиардов долларов, как следует испугала инвесторов.
В итоге они разуверились в перспективе начала сезона альткоинов и переключились на монеты с самой большой рыночной капитализацией, такие как Биткоин и Эфириум. Из-за этого альты потеряли импульс и покупателей, после чего продолжили падение.
Сила Биткоина и других криптовалют
Детали ситуации на рынке были озвучены экспертами Wintermute в отчёте «Внебиржевой рынок цифровых активов 2025», сообщает Cointelegraph. По их данным, с 2022 года обычные розничные инвесторы были чистыми продавцами крупных активов, таких как BTC и ETH. Соответственно, они преимущественно продавали указанные монеты, а не покупали их.
Однако масштабный обвал индустрии в ночь на 11 октября «ознаменовал собой явную переломную точку». Заодно он заставил обычных розничных игроков вернуться к монетам по типу Биткоина из-за большей стабильности первой криптовалюты. Вот реплика экспертов.
Это указывает на мгновенную оборонительную реакцию после шока ликвидаций и растущие опасения касательно эффекта заражения и неизбежного медвежьего рынка.
В итоге к концу 2025 года позиции розничных инвесторов стали напоминать происходящее с крупными игроками институционального уровня. Иначе говоря, они отдавали приоритет ликвидности и устойчивости активов вместо периферийных рисков.
Сила Биткоина на фоне фиатных валют
В итоге переход розничных игроков к криптовалютам с крупнейшей рыночной капитализацией поставил крест на перспективе начала сезона альткоинов. Ну а сами альты значительно отстали в цене — причём не только в сравнении с Биткоином, но и с фондовым рынком, драгоценными металлами и другими рынками.
Нарративы продолжали появляться, но не смогли закрепиться.
Как отмечают эксперты, средняя продолжительность роста альтов в 2025 году составила 19 дней. Показатель значительно отстаёт от уровня 60 дней, зафиксированных в 2024 году.
Продолжительность трендов для альткоинов в разные годы на рынке криптовалют
Вот реплика.
Это отражало снижение уверенности и более тактический подход к риску.
По версии экспертов, снижение продолжительности ралли альтов не говорит о нехватке хайповых трендов в индустрии, таких как токены агентов искусственного интеллекта, активы из реального мира (RWA) или токены децентрализованных платформ для торгов фьючерсами.
Однако рынок так или иначе показывал признаки истощения, ведь заинтересовать инвесторов становилось всё сложнее.
В период с 2022 по 2024 год рост альтов в среднем продолжался от 45 до 60 дней, а среди главных трендов были мем-токены и искусственный интеллект. Соответственно, у инвесторов было значительно больше времени на то, чтобы отреагировать на зарождение тренда и поучаствовать в нём.
Рост рынка криптовалют
Однако в 2025 году ситуация ухудшилась.
Это привело к тому, что ралли альткоинов воспринимались скорее как тактические сделки, а не как уверенные тренды.
Вернётся ли уверенность игроков в альтернативных криптовалютах вновь? Некоторые эксперты считают, что это произойдёт.
Например, представитель инвестиционного фонда Bitwise Мэтт Хоган ранее заявил следующее.
Одна из причин, по которой, я считаю, мы выросли в начале года, заключается в том, что инвесторы оставили 10 октября позади.
Отметим, что сегодня Биткоин вырос выше 96 тысяч долларов, а Monero XMR установила ценовой максимум. Это действительно создаёт пространство для дальнейших рекордов.
Кто покупает биткоины сегодня
Одним из двигателей роста курса Биткоина являются компании, покупающие криптовалюту для собственных резервов. За последние полгода объём монет в их распоряжении увеличился на 260 тысяч BTC, что в три раза больше суммы выпущенных криптовалют за тот же период.
По данным источников, майнеры добыли за указанный период 82 тысячи биткоинов.
Как отмечают аналитики Glassnode, число BTC на кошельках публичных и приватных компаний выросло с 854 тысяч единиц до 1.11 миллиона. В среднем, показатель увеличивался на 43 тысячи биткоинов в месяц.
Рост казначейских резервов подчёркивает устойчивое расширение присутствия Биткоина на корпоративных балансах.
Усилить актуальную динамику в состоянии спотовые Биткоин-ETF — особенно если тенденция притока капитала в них сохранится.
Так считает представитель Bitwise Мэтт Хоган.
Цена Биткоина начнёт параболический рост, если спрос со стороны ETF сохранится в долгосрочной перспективе. С момента дебюта ETF в январе 2024 года они скупали более 100 процентов нового предложения BTC. Но цена не стала параболической, потому что существующие держатели были готовы продавать. Если спрос со стороны ETF сохранится — а я думаю, так и будет, — в конечном итоге у этих продавцов закончатся запасы.
Источник: 2bitcoins.ru